Question
Download Solution PDFशार्प सिंगल इंडेक्स मॉडल के अनुसार इष्टतम पोर्टफोलियो के निर्माण में निम्नलिखित चरणों को क्रम में व्यवस्थित करें:
A. निवेश के अवसरों का क्रमसूचियन
B. निवेश भारण का निर्धारण
C. निवेश के अवसरों की पहचान
D. अंतक बिंदु का पता लगाना
E. आवंटन और वित्तीय संसाधनों की प्रतिबद्धता
नीचे दिए गए विकल्पों में से सही उत्तर का चयन कीजिए :
Answer (Detailed Solution Below)
Detailed Solution
Download Solution PDFKey Points
सिंगल-इंडेक्स मॉडल (SIM)
- यह स्टॉक के जोखिम और लाभ दोनों को मापने के लिए एक सरल परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल है। मॉडल को 1963 में विलियम शार्प द्वारा विकसित किया गया था और इसका उपयोग वित्त उद्योग में सामान्य रूप से किया जाता है।
- सुधारात्मक निवेश निर्णय लेने के लिए एक निवेशक को सुरक्षा विश्लेषण और पोर्टफोलियो सिद्धांत का उचित ज्ञान होना चाहिए। 1950 में, मार्कोविट्ज़ जिन्हें आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का जनक माना जाता था, मुख्य रूप से इसलिए क्योंकि वे पहले व्यक्ति थे जिन्होंने पोर्टफोलियो अनुकूलन और विविधीकरण के लिए एक गणितीय मॉडल दिया था।
- मार्कोविट्ज़ का सिद्धांत निवेशकों को एक ही स्थान पर निवेश के स्थान पर अलग-अलग प्रतिभूतियों में निवेश करने की सलाह देता है।
- मार्कोविट्ज़ मॉडल को अभिभूत करने के लिए, विलियम शार्प ने मार्कोविट्ज़ मॉडल के सरलीकृत संस्करण को विकसित करके, डेटा इनपुट की प्रक्रिया को सरल बनाने और एक समाधान तक पहुँचने का प्रयास किया।
- शार्प के मॉडल में, पोर्टफोलियो में किसी भी प्रतिभूति को सम्मिलित करने की वांछनीयता सीधे उसके अतिरिक्त प्रतिफल-टू-बीटा अनुपात से संबंधित है।
- अतिरिक्त लाभ = RF + β(MR – RF) – TR
- RF = जोखिम मुक्त दर
- β = सिक्योरिटी का बीटा
- MR = बाजार से अपेक्षित लाभ
- TR = सिक्योरिटी से वास्तविक या कुल लाभ
Important Points
सिंगल इंडेक्स मॉडल को अपनाकर इष्टतम पोर्टफोलियो में किस सिक्योरिटी और किस अनुपात मेंसम्मिलित किया जाय, इसके लिए निम्नलिखित चरण हैं:
- चरण 1-निवेश के अवसरों की पहचान
- चरण 2-निवेश के अवसरों का क्रमसूचियन
- चरण 3- प्रत्येक स्टॉक के लिए "बीटा पर अतिरिक्त प्रतिफल" अनुपात निर्धारित करें और उस आधार पर उन्हें उच्चतम से निम्नतम क्रम प्रदान करें।
- 4-कट-ऑफ दर निर्धारित करें (C)
- चरण 5- इष्टतम कट-ऑफ़ पॉइंट (सभी में सबसे अधिक) खोजें और रैंक 1 से आगे तक ऐसे कट-ऑफ़ पॉइंट तक सभी प्रतिभूतियों का चयन करें।
- चरण 6- पोर्टफोलियो वैरियंस फॉर्मूले का उपयोग करके पोर्टफोलियो में सम्मिलित की जाने वाली प्रत्येक सिक्योरिटी (W) के अनुपातों का निर्धारण करें।
- चरण 7-अनुपातों को उपयुक्त भारों में इस प्रकार परिवर्तित करें कि भारों का कुल योग 1.00 या 100% के बराबर हो।
- चरण 8- वित्तीय संसाधनों का आवंटन और प्रतिबद्धता
इसलिए, सही अनुक्रम C, A, D, B, E है।
Last updated on Jun 22, 2025
-> The UGC Net Admit Card has been released on its official website today.
-> The UGC NET June 2025 exam will be conducted from 25th to 29th June 2025.
-> The UGC-NET exam takes place for 85 subjects, to determine the eligibility for 'Junior Research Fellowship’ and ‘Assistant Professor’ posts, as well as for PhD. admissions.
-> The exam is conducted bi-annually - in June and December cycles.
-> The exam comprises two papers - Paper I and Paper II. Paper I consists of 50 questions and Paper II consists of 100 questions.
-> The candidates who are preparing for the exam can check the UGC NET Previous Year Papers and UGC NET Test Series to boost their preparations.